Divisões de estoque e opções de chamadas

Assunto: Derivados - Divisões de opção de estoque.

Última revisão: 20 de setembro de 2005.

Contribuído por: Art Kamlet (artkamlet at aol)

Quando um estoque se divide, as opções de chamada e colocação são ajustadas de acordo. Em quase todos os casos, a Opção de compensação da Corporação (OCC) forneceu regras e procedimentos, de modo que as opções que os investidores são "integradas" quando as ações se dividem. Isso faz sentido porque o OCC deseja manter um mercado relativamente estável e confiável em opções, e não um mercado em que os detentores de opções são deixados segurando o saco toda vez que uma empresa decide dividir, girar partes de si mesmo ou ficar privado.

Em geral, os dividendos em ações superiores a 10% são chamados de divisão de ações e resultam em divisões ou ajustes de opções. Por exemplo, um dividendo de ações de 100% é igual a uma divisão de 2 por 1. Os dividendos em ações de 10% ou menos não resultam em ajustes de opções. Apenas para ser claro sobre a notação usada aqui, uma divisão de 2: 1 ou 2 para 1 significa para cada 1 ação antes da separação, após a divisão do titular tem 2. De modo semelhante, um recuo de 1 para 4 ou 1 : 4 significa para cada 4 ações pré-divididas, o titular tem apenas 1 após a divisão.

Uma divisão de estoque pode envolver uma divisão simples e integral, como 2: 1 ou 3: 1, pode implicar uma divisão ligeiramente mais complexa (não integral), como 3: 2, ou pode ser uma divisão inversa, como 1: 4. Quando é uma divisão integral, a opção se divide da mesma maneira, e também o preço de exercício. Todas as outras divisões geralmente resultam em um "ajuste" para a opção.

A diferença entre uma divisão e uma opção ajustada, depende de se o estoque dividir um número inteiro de vezes - digamos 2 para 1, caso em que você recebe duas vezes mais dessas opções por metade do preço de exercício. Mas se a empresa XYZ dividir 3 para 2, seu XYZ 60 será ajustado, de modo que cobrem 150 ações às 40.

Vale a pena ler o artigo nesta FAQ sobre as divisões de ações, o que explica que o proprietário do registro no fechamento do negócio da data de registro obterá as ações divididas e - e - que qualquer pessoa comprando no preço pré-dividido entre essa O tempo ea divisão real garante ou vende ações com uma "conta devida" em anexo.

Agora, e quanto ao comerciante de opções durante esse intervalo? Ele ou ela tem que ser um pouco cauteloso e saber se ele está comprando opções na versão pré-dividida ou pós-divisão; O símbolo de opções é imediatamente alterado uma vez que a divisão é anunciada. O comerciante de opções e o corretor de opções precisam estar cientes do símbolo antigo e novo da opção, e saber quais estão a ponto de negociar. Em quase todos os casos que já vi, quando você olha o preço da opção é muito óbvio se você estiver olhando opções para as ações pré ou pós-divididas.

Agora é hora de alguns exemplos.

A chamada XYZ em 60 de março é dividida, de modo que o titular detém as chamadas de 2 de março. Exemplo: XYZ Splits 3: 2.

A chamada XYZ em 60 de março é ajustada para que o detentor possua agora uma chamada de US $ 40 cobrindo 150 ações da XYZ. (O símbolo de chamada também está ajustado.) Exemplo: o ABC declara uma divisão inversa 1: 5.

A chamada do ABC 10 de março é ajustada para que o titular agora detém uma chamada do ABC 50 de março cobrindo 20 ações. Exemplo: A empresa PQRS declara um dividendo em ações de 5%.

Conforme mencionado acima, os pequenos dividendos em ações não resultam em ajustes de opções.

Spin-offs e buy-outs são tratados de forma semelhante:

Exemplo: WXY ​​gira 1 parte da QXR para cada ação do WXY realizada.

Imediatamente após o spinoff, os novos negócios WXY para 60 e QXR são negociados por US $ 40. A antiga chamada WXY de março de 100 é ajustada para que o titular agora segure uma chamada para 100 sh WXY 60 e 100 sh WXY em 40. Exemplo: XYZ é comprado por uma empresa por US $ 75 em dinheiro, para os detentores de registros em 3 de março.

Os titulares das opções de compra da XYZ 70 terão sua opção ajustada para exigir entrega de US $ 75 em dinheiro, pagamento a ser feito na data de distribuição dos US $ 75 aos acionistas.

Nota: Os titulares curtos das opções de compra encontram-se na mesma posição pouco invulgar que os vendedores curtos do estoque fazem. Nesse sentido, as opções que compensam as regras da empresa colocam os detentores de opções em uma posição de risco similar, modulando a alavancagem das opções, que é compartilhada pelos acionistas.

O Painel de Ajuste da Opção de compensação da Companhia tem autoridade para se desviar dessas diretrizes e para se pronunciar sobre eventos incomuns. Mais informações sobre opções estão disponíveis na Corporação de compensação de opções (800-OPTIONS) e podem estar disponíveis no seu corretor em um panfleto "Características e riscos das opções padronizadas".

Divisões de ações e opções.

P: Eu possuo opções em um estoque que acabou de declarar uma divisão de ações de 2 por 1. O que acontece com minhas opções?

A: Suas opções precisarão ser submetidas a um ajuste. Em vez de cobrir 100 ações, suas opções agora cobrem 200 ações, mas o preço de exercício é reduzido para metade. Este ajuste é realizado automaticamente pela Opção de compensação da Corporação. Em geral, ajustes são feitos para opções sempre que houver um dividendo em ações, distribuição de ações ou estoque dividido.

Antes de uma divisão de ações de 2 a 1, um investidor detém uma opção de compra cobrindo 100 ações da ação XYZ com um preço de exercício de US $ 50. Após o ajuste, ele realizará duas opções de compra com preço de exercício de US $ 25.

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Opções básicas.

Estratégias de opções.

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O que acontece com as opções durante as divisões de estoque.

O que acontece às opções durante as divisões de estoque - Introdução.

"O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e, sem saber o que está acontecendo definitivamente, lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque - O que é uma divisão de estoque?

Uma divisão de estoque acontece quando uma empresa "divide" suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações negociadas em US $ 50 pode dividir em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de estoque. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em US $ 50 antes da divisão, você acabará com 200 ações de US $ 25 após uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?

Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções, ajusta automaticamente as suas opções mantendo seu corretor de negociação da opção para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa acima mencionada acima de US $ 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de opções de compra de preço de exercício de US $ 25 avaliadas em US $ 1 por contrato. Vejamos o efeito líquido da divisão:

Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações dos empregados. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas.

O que acontece com as opções durante o estoque Splits - The Drawback.

Embora este ajuste às suas opções de compra de ações possa parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caíram de US $ 25 para US $ 24 logo após o desdobramento de ações.

Tipos de opções: Chamadas e amp; Coloca.

Na linguagem especial das opções, os contratos se enquadram em duas categorias: chamadas e colocações. Uma chamada representa o direito do titular de comprar ações. A Put representa o direito do titular de vender ações.

Tipos de opções.

Opções de chamada.

Uma opção de chamada é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar 100 ações de um capital subjacente a um preço predeterminado (o preço de exercício) por um período de tempo predefinido. O vendedor de uma opção de chamada é obrigado a vender o título subjacente se o comprador da chamada exercer sua opção de compra no prazo de validade da opção ou antes dessa. Por exemplo, uma chamada de estilo americano WXYZ Corporation, em 21 de maio de 2011, 60 exige que o comprador compre 100 ações ordinárias da WXYZ Corporation em US $ 60 por ação em qualquer momento antes da data de validade da opção de 21 de maio de 2011.

Opções de colocação.

A opção Put é um contrato que dá ao comprador o direito de vender 100 ações de uma ação subjacente a um preço predeterminado por um período de tempo predefinido. O vendedor de uma opção de venda é obrigado a comprar o título subjacente se o comprador da Put exercer sua opção de venda no prazo de validade da opção ou antes dela. Da mesma forma, a WXYZ Corporation de estilo americano, em 21 de maio de 2011, 60 Put autoriza o comprador a vender 100 ações ordinárias da WXYZ Corp. a US $ 60 por ação em qualquer momento antes da data de validade da opção em maio.

O processo de expiração.

Em qualquer momento, uma opção pode ser comprada ou vendida com múltiplas datas de validade. Isto é indicado por uma descrição da data. A data de validade é o último dia em que existe uma opção. Para opções de ações listadas, isso é tradicionalmente o sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Observe que este é o prazo para o qual as empresas de corretagem devem enviar avisos de exercícios. Você deve pedir a sua empresa para explicar seus procedimentos de exercício, incluindo qualquer prazo que a empresa possa ter para instruções de exercícios no último dia de negociação antes do vencimento.

Certas opções existem e expiram no final da semana, no final de um quarto ou em outras ocasiões. É muito importante entender quando uma opção expirará, pois o valor da opção está diretamente relacionado ao seu vencimento.

Exercitando a Opção.

Os investidores de opções na verdade não têm que comprar ou vender as ações subjacentes que estão associadas às suas opções. Eles podem e muitas vezes simplesmente optam por revender suas opções - ou "negociar fora de suas posições de opções". Se eles optarem por comprar ou vender as ações subjacentes representadas por suas opções, isso é chamado de exercício da opção.

Obter Opções Quotes.

Digite o nome ou o símbolo da empresa abaixo para visualizar a folha de corrente de suas opções:

Opções do Home Center.

Editar favoritos.

Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Estes símbolos estarão disponíveis durante a sessão para uso nas páginas aplicáveis.

Personalize sua experiência NASDAQ.

Selecione a cor de fundo da sua escolha:

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Eu possuo opções em um estoque, e ele simplesmente anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?

Quando o estoque subjacente da sua opção divide-se ou mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que geralmente é referido como "sendo completo", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente ou positivamente pela ação corporativa. Enquanto uma divisão de ações ajustará o preço do título subjacente de uma opção, a opção será ajustada para que qualquer alteração no preço devido à divisão não afete o valor da opção. Tenha em mente que, se a sua opção for comprada pós-divisão (ou seja, após a divisão é anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço por divisão do título subjacente.

Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você geralmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de compensação de opções irá automaticamente fazê-lo por você (por um lado, de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como é feito, o cálculo é relativamente direto. Cada contrato de opção normalmente está no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a proporção de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pelo índice de divisão. Diga, por exemplo, que você possui uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um estoque de 2 por 1, então a opção seria de 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, a divisão de ações foi de 3 para 2, então a opção seria de 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Splits, Fusion, Spinoffs & amp; Falências.

O que acontece quando uma aquisição ocorre antes da data de validade em uma empresa em que eu sou chamada curta no estoque?

As ações corporativas, como fusões, aquisições e spin-off, muitas vezes requerem uma alteração do valor ou do nome da garantia entregue nos termos do contrato. Quando ocorrem tais ajustes, a posição de chamada curta deve entregar a garantia ajustada ao preço de exercício onde a chamada foi vendida.

Por exemplo, os acionistas da empresa JKL Inc. aprovaram uma oferta pública de aquisição colocada pela Global Giant Co. Como resultado, os detentores de ações da JKL terão direito a .50 ações da Global Giant por cada ação detida pela JKL Inc. Portanto, Os titulares de opções de chamadas da JKL agora terão direito a um valor entregável de 50 ações da Global Giant por cada contrato da JKL de que possuem (100 ações por contrato x .5 Global Giant). Os investidores com posições curtas nas opções de chamadas JKL são responsáveis ​​pela entrega de 50 ações do Global Giant por cada opção de compra atribuída.

Pelo bem deste exemplo, utilizamos uma relação de conversão simples. No entanto, nem todas as ações corporativas possuem termos tão claramente definidos. Muitas vezes, a atribuição requer a posição curta para entregar ações fracionárias e um equivalente em dinheiro. Um painel de ajuste composto por representantes das trocas de opções de listagem e um representante de OCC (que apenas conta em caso de empate) determina se deseja ajustar uma opção por causa de uma ação corporativa específica aplicando regras de ajuste geral. Novamente, independentemente dos termos, a posição curta tem a obrigação potencial de entregar o subjacente ajustado.

Para obter acesso a memorandos de ajuste de contrato específicos, procure por nome ou símbolo da empresa na pesquisa de Memos de informações do OCC.

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O que acontece com os contratos de opções se uma troca de opções desistir das opções em uma determinada empresa?

Se um estoque não conseguir manter padrões mínimos de preço, volume de negociação e flutuação conforme prescrito pela troca de opções, a negociação de opções pode cessar mesmo antes de seu mercado primário desistir do estoque. Se isso ocorrer, as trocas não adicionarão novas séries. A negociação de séries existentes pode continuar de forma fechada até que expire. Se o mercado primário suspender a negociação no estoque subjacente antes do vencimento das opções pendentes, as bolsas de opções podem permitir transações de fechamento somente para as opções se o subjacente começar a negociar em alguma capacidade (Pink Sheets ou OTC). Você pode querer rever as políticas de interrupção de negociação da OCC no Memorando de Informação # 30049.

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Como posso saber se um contrato de opção foi ajustado?

Há várias maneiras pelas quais um investidor pode confirmar que um contrato de opções foi ajustado e quais são os termos do contrato de opções.

Memos de informações - O site da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa. Inscreva-se no Centro de Subscrição OCC para receber notificações por e-mail sobre cotações de ajustes de contato. O site da OIC oferece uma página de Cotações onde um investidor pode inserir um símbolo para obter todas as séries e greves disponíveis para essa opção, bem como uma descrição da opção. Pesquisa em série - O site da OCC oferece uma função de pesquisa de série que exibe todas as greves. Para qualquer opção ajustada, haverá um numeral seguindo as letras do símbolo da opção. Nesse ponto, pode-se procurar o Infomemo que descreve o ajuste. Contact optionstheocc - Serviços de Investidores é composto por profissionais da indústria que são bem versados ​​na discussão de ajustes de contratos de opções e podem rever os detalhes específicos de todos os ajustes de contrato de opção.

Aqui estão duas dicas que uma opção foi ajustada.

A opção parece ser mispriced. Revise a cadeia de opções completa ou a cadeia de opções para ver se o preço aparece para chamada e coloca em todas as greves. É altamente improvável que existam opções erradas para toda uma classe de opções. Dois símbolos de root de opção compartilham o mesmo preço de exercício. Em alguns casos, um contrato não padronizado ajustado aparece ao lado de um contrato padrão de 100 partes. Ao olhar para uma série de preços de opção para um subjacente específico, verifique se todos os símbolos são idênticos. Esses contratos, embora tenham o mesmo preço de exercício, mas terão diferentes símbolos de raiz de opções. Em muitos casos, as diferenças de preços entre esses dois contratos podem variar significativamente.

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As ações da XYZ Inc. negociaram recentemente em US $ 0,60 antes de sofrer uma divisão de ações reversa de 1 por 10 e agora estão sendo negociadas em US $ 6. A minha opção de chamada com uma greve de US $ 5 que estava fora do dinheiro no momento da divisão inversa agora no dinheiro em US $ 1?

Não. A opção de chamada ajustada não deve ser in-the-money. Todos os contratos de opções da XYZ Inc. que estavam pendentes na data efetiva da divisão de reversa de 1 por 10 seriam ajustados para refletir a divisão inversa. Um contrato de opção para um recuo é tipicamente ajustado da seguinte forma:

Preço de greve - Sem alteração Número de contratos - Sem alteração O multiplicador de prémios permanece 100 Novo por contrato - 10 ações da XYZ Inc.

O valor de 10 novas ações das ações da XYZ Inc. em US $ 6 por ação é de US $ 60 dólares. O valor do preço de exercício (se exercido) é de US $ 500. Para determinar o ponto em que o estoque pós-divisão deve ser para a chamada de US $ 5 para ser in-the-money, divida o valor da greve ($ 500) pelo número de ações subjacentes ao contrato (10). Isso indicaria que o estoque deve negociar acima de $ 50 por ação para este contrato ajustado para ser in-the-money.

O site da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa.

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Como os contratos de opções são ajustados para divisão de estoque reverso?

Normalmente, uma divisão inversa de 1 por 20 faz com que o contrato da opção seja ajustado alterando o entregável para 5 ações do novo estoque. Você pode esperar que o multiplicador do contrato permaneça 100 e, claro, um símbolo de opção modificado para refletir uma alteração nos títulos entregáveis.

Você pode verificar como várias ações corporativas, incluindo as divisões de estoque reverso, afetam os contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.

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Possui uma opção de chamada de setembro para a empresa XYZ. Notícias foram divulgadas afirmando que XYZ é o assunto de um fechamento de buy-in em maio. Se a fusão for aprovada, o que acontecerá com a opção de chamada que eu possuo?

Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa de dinheiro, as opções nesse título serão geralmente ajustadas para exigir a entrega após o exercício de um valor fixo de caixa. Além disso, a negociação das opções cessará quando a fusão entrar em vigor. Como resultado, todas as opções sobre essa segurança que não estão no dinheiro tornam-se inúteis e tudo o que está no dinheiro não tem valor de tempo.

Você pode verificar como várias ações corporativas afetam os contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.

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Se você escrever uma chamada coberta e o estoque divide 2: 1, o que acontece com minha chamada 50 se o preço das ações for 45?

No seu exemplo, quando a divisão de ações entrar em vigor, o estoque seria de US $ 22,50 (45/2) e a nova greve seria 25 (50/2). Agora você seria curto o dobro das 25 chamadas.

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Qual é a entrega em uma opção quando o título subjacente é convertido ao direito de receber dinheiro?

Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa de dinheiro, as opções desse título serão geralmente ajustadas para exigir a entrega após o exercício de um valor fixo de caixa e a negociação das opções normalmente cessará quando o A fusão torna-se efetiva. Como resultado, após tal ajuste ser feito, todas as opções nessa segurança que não estão no dinheiro se tornarão inúteis e todas as que estão no dinheiro não terão valor de tempo. & Quot; Por exemplo, o titular da opção no dinheiro pode escolher se ele gostaria de receber esse valor em dinheiro imediatamente (exercitando) ou esperar que o contrato seja exercido no vencimento (permitindo os limiares de exercício por exceção de sua empresa ). Você também pode visualizar Memo # 30047 (ou a atualização anual) em relação ao vencimento acelerado para todas as opções de entregas de dinheiro.

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Como as opções são ajustadas no caso de uma fusão onde uma eleição está envolvida?

No caso de uma fusão eleitoral, a entrega da opção é usualmente ajustada com base na contrapartida da incorporação que corresponde a acionistas não eleitos. Se os titulares de opções de compra não desejar receber a contrapartida não eleitoral após exercício após o ajuste do contrato, eles devem exercer antes do prazo de eleição e enviar eleições de acordo com os procedimentos eleitorais descritos na procuração / prospecto.

Para ver informações sobre os ajustes das opções devido a fusões eleitorais, visite a pesquisa Memos de informações no site da OCC. Observe que todos os ajustes são determinados caso a caso.

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Como um contrato de opção é ajustado para uma oferta pública ou uma oferta de troca?

De acordo com a Interpretação .03 ao Artigo VI, Seção 11, do Estatuto Social da OCC:

"Os ajustes não serão feitos para refletir uma oferta pública ou oferta de câmbio aos detentores do título subjacente, quer essa oferta seja feita pelo emissor do título subjacente ou por uma terceira pessoa ou se a oferta é por dinheiro, valores mobiliários ou outros propriedade. Esta política será aplicada sem considerar se o preço do título subjacente pode ser favoravelmente ou prejudicado pela oferta ou se a oferta pode ser considerada "coerciva". As opções pendentes ordinariamente serão ajustadas para refletir uma fusão, consolidação ou evento similar que se torne efetivo após a conclusão de uma oferta pública ou oferta de troca. & Quot;

Em todos os casos, é da responsabilidade exclusiva da pessoa que solicita cumprir os termos e condições de uma oferta.

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Existem procedimentos para ajustar os contratos de opções no caso de um dividendo em dinheiro?

Sim, você quer ler este memorando que foi publicado pela OCC para todos os detalhes.

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O que acontece com as opções de um capital próprio se essa empresa se declarar em bancarrota? As opções mantêm a negociação até a data de validade?

Se uma empresa se arquivar em falência e as ações ainda negociam ou são interrompidas de negociação, mas continuam a existir, as opções irão se ajustar às ações subjacentes. Se a negociação no estoque subjacente tiver sido interrompida, a negociação das opções também será interrompida. Muitas vezes, as ações começam a negociar nas Pink Sheets ou over-the-counter se retiradas da bolsa de valores nacional onde estão listadas. Quando eles fazem, as trocas de opções costumam anunciar que as opções são elegíveis para fechar apenas transações e proibir posições de abertura. Geralmente, não há restrições de exercícios.

No entanto, se os tribunais cancelarem as ações, por meio das quais os acionistas comuns não recebem nada, as chamadas se tornarão inúteis e um investidor que exercerá uma jogada receberia 100 vezes o preço de exercício e não entregaria nada.

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Como os contratos de opções são ajustados para spin-offs?

Para um investidor de opção, os spin-offs são outra forma de distribuição e podem resultar em ajustes de contrato, conforme determinado por um painel de ajuste.

NOTA: Quando os contratos da opção são ajustados para incluir as ações cindidas, geralmente os preços de mercado das ações na empresa emissora e na empresa cindida serão refletidos nos preços cotados dos contratos de opção ajustados superpôs.

A empresa XYZ anuncia uma cisão, ou uma distribuição especial de ações novas na subsidiária ZYX para acionistas ordinários registrados em uma data específica, a data de registro. O índice de distribuição é uma (1) ação nova das ações ordinárias da ZYX para cada ação da XYZ atualmente detida. A bolsa primária em que a XYZ está listada anuncia uma ex-data específica para esta cisão e declara que as ações ordinárias da XYZ negociarão com uma conta devida correspondente da data de registro para esta distribuição até o dia anterior à data ex-data. As ações da ação comum ZYX começarão a ser negociadas em um "quando emitido" base sob o símbolo ZYX WI efetiva a data de registro até a data ex-data.

De acordo com as regras OCC, um painel de ajuste decide ajustar os termos do contrato para as opções que cobrem o estoque XYZ da seguinte maneira:

100 compartilham ações ordinárias da ZYX.

Para uma descrição mais detalhada do exemplo acima, consulte nosso curso de Ajustes de Contratos.

Tenha em mente que este exemplo é apenas para fins ilustrativos. As ações corporativas são examinadas por um painel de ajuste que toma decisões sobre ajustes de opções caso a caso.

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